أرامكو تدرس إنشاء قسم جديد للغاز تمهيدًا لخيارات تمويل وطرح مستقبلي

تدرس شركة أرامكو السعودية إعادة تنظيم أعمالها لإنشاء قسم مستقل للغاز، في خطوة قد تمهد لطرح حصص في وحدات أعمال مستقبلًا بهدف جمع رأس المال، وفقًا لما ذكره مصدران مطلعان لرويترز.

وتأتي إعادة التنظيم المحتملة ضمن توجه أوسع لشركات الطاقة الخليجية يتمثل في الاستفادة من قيمة الأصول والأنشطة التابعة من خلال جذب مستثمرين خارجيين، مع الاحتفاظ بالسيطرة التشغيلية، بدلًا من فتح قطاعات إنتاج النفط الرئيسية أمام الاستثمار الخارجي.

أرامكو تعيد هيكلة قطاعات الأعمال

قال أحد المصدرين إن إعادة التنظيم ستنقل هيكل أعمال أرامكو من قسمين رئيسيين، هما التنقيب والإنتاج والتكرير والتسويق والتوزيع، إلى ثلاثة أقسام، على أن يكون لكل وحدة رئيسها الخاص.

ويأتي قطاع الغاز في صدارة الهيكلة الجديدة المقترحة، مع إمكانية إنشاء منصة متخصصة لتطوير موارد الغاز الطبيعي في السعودية، إلى جانب بناء محفظة أعمال للغاز الطبيعي المسال في الأسواق الخارجية.

وتدرس الشركة في الوقت نفسه خيارات أخرى لجمع رأس المال، من بينها اتفاقيات التأجير وإعادة التأجير لبعض الأصول.

طرح حصة من وحدة الغاز في البورصة

قال المصدر الثاني إن أرامكو تدرس إمكانية طرح حصة أقلية في وحدة الغاز في السوق المالية السعودية، باعتبار ذلك أحد الخيارات المحتملة لجمع الأموال.

ويأتي هذا الخيار في سياق تجربة أرامكو السابقة، عندما طرحت الشركة حصة أقلية من أسهمها في السوق السعودية عام 2019، في واحد من أكبر الاكتتابات العامة في العالم.

ولا يعني بحث هذا الخيار اتخاذ قرار نهائي بشأن الطرح، إذ تدرس الشركة، وفق المصادر، مجموعة من البدائل لتمويل خططها الاستثمارية.

الجافورة محور استراتيجية الغاز السعودية

يمثل حقل الجافورة أحد أهم أصول وحدة الغاز المحلية في أرامكو، ويُعد من أبرز مشاريع الغاز غير التقليدي في المملكة.

ويستهدف تطوير الجافورة زيادة إنتاج الغاز الطبيعي في السعودية، بما يدعم خطط المملكة لتقليص استخدام النفط الخام في توليد الكهرباء، وبالتالي إتاحة كميات أكبر من الخام للتصدير.

وتوقعت أرامكو أن يؤدي برنامجها للغاز غير التقليدي، الذي يمثل الجافورة عنصرًا رئيسيًا فيه، إلى توفير قدرة كهربائية عند ذروة الإنتاج تعادل استبدال نحو 500 ألف برميل يوميًا من النفط الخام.

11 مليار دولار من الجافورة

وسبق لأرامكو أن استخدمت نموذج التأجير وإعادة التأجير لجمع رأس المال من أصول الغاز.

ففي العام الماضي، جمعت الشركة نحو 11 مليار دولار من اتفاقية تأجير وإعادة تأجير لمنشآت معالجة الغاز في الجافورة مع تحالف بقيادة شركة جلوبال إنفراستركتشر بارتنرز، التابعة لشركة بلاك روك.

ويتيح هذا النوع من الصفقات للشركة الحصول على سيولة مقدمة مقابل تأجير أصول محددة للمستثمرين وإعادة استئجارها، مع استمرار أرامكو في تشغيل الأصول ودفع رسوم استخدام على مدى فترة متفق عليها.

استراتيجية خليجية لجمع رأس المال

تأتي تحركات أرامكو في سياق استراتيجية اتبعتها شركات الطاقة الكبرى في الخليج للاستفادة من قيمة أصولها مع الاحتفاظ بالسيطرة التشغيلية.

وتعد أدنوك في الإمارات من أبرز الأمثلة على هذا النموذج، بعدما طرحت حصصًا في عدد من وحداتها، بما في ذلك أنشطة الغاز والحفر وتجارة الوقود بالتجزئة.

كما استخدمت شركات الطاقة الخليجية صفقات التأجير وإعادة التأجير لأصول البنية التحتية، بما في ذلك خطوط أنابيب النفط والغاز، لجذب استثمارات بمليارات الدولارات.

الغاز يتقدم في استراتيجية أرامكو

تسعى أرامكو إلى تعزيز حضورها في قطاع الغاز، سواء عبر تطوير الموارد المحلية أو توسيع أعمال الغاز الطبيعي المسال عالميًا.

وتكتسب هذه الاستراتيجية أهمية في ظل خطط السعودية لتنويع مزيج الطاقة وتقليل الاعتماد على النفط في توليد الكهرباء، بما يتيح توجيه كميات أكبر من الخام إلى الأسواق العالمية.

كما يمكن لإنشاء قسم مستقل للغاز أن يوفر هيكلًا أكثر وضوحًا لإدارة الاستثمارات والأصول المرتبطة بهذا القطاع، فضلًا عن إتاحة خيارات مستقبلية لجذب رؤوس الأموال.

أرامكو تبحث مصادر جديدة للتمويل

لا تقتصر الخيارات المطروحة أمام أرامكو على طرح حصة أقلية في وحدة الغاز، إذ تشمل أيضًا صفقات التأجير وإعادة التأجير وغيرها من أدوات التمويل القائمة على الأصول.

وتتيح هذه النماذج للشركة تحقيق عوائد مالية من أصولها مع الحفاظ على السيطرة التشغيلية عليها، وهو نهج أصبح أكثر انتشارًا بين شركات الطاقة في منطقة الخليج.

ويظل طرح وحدة الغاز في البورصة، وفق المعطيات الحالية، أحد الخيارات التي تدرسها أرامكو، وليس قرارًا معلنًا ببدء عملية اكتتاب.

أبرز الأرقام